Hansa Biopharma - Parallellnotering och riktad nyemission

Hansa Biopharma meddelade idag att man lämnat in ett utkast till SEC avseende registreringsdokument för en potentiell börsnotering av amerikanska depåbevis. Parallellt avser Hansa att genomföra en riktad nyemission av Bolagets stamaktier i Europa till vissa kvalificerade investerare. Dessutom kallar bolaget till en extra bolagsstämma för att bland annat välja in två nya styrelseledamöter.

Vi ser USA-listningen som rimlig givet att caset nu blivit ett rent play på potentialen i USA, efter utlicensieringen av de europeiska rättigheterna till SERB Pharmaceuticals. Stamaktierna kommer fortsatt att vara noterade på Stockholmsbörsen.

Samtidigt som parallellnoteringen inte är helt förvånande, ser vi beslutet att resa ytterligare kapital som lite av en överraskning givet bolagets starka kassa. Å andra sidan är det en god idé att ta in kapital när man kan, och inte när man måste. Att aktien handlats relativt starkt (>40 kr) är även positivt då det minskar utspädningen, även om villkoren eller storleken på emissionen ej kommunicerats ännu. Gällande förfarandet som helhet noterar vi att Calliditas gjorde en snarlik manöver under 2020, där man parallellt med dubbelnotering i USA valde att genomföra en riktad nyemission. Vi uppskattar att Hansa väljer att ta in cirka 300-400 Mkr.

Avslutningsvis föreslår valberedningen att Shannon Campbell och Gregory Perry väljs in som nya styrelseledamöter vid en extra bolagsstämma den 22 september. Båda har en bakgrund från Merus, ett nederländskt onkologibolag som förvärvades av danska Genmab i slutet av 2025 för cirka 8 miljarder USD. Givet deras bakgrunder som Chief Commercial Officer respektive CFO ser vi tillskotten som mycket värdefulla.

Vi kommer att återkomma med en kommentar när den riktade nyemissionen genomförts.