Jämförelse – Investera i tillväxtaktier?
Nedan jämför vi vem som borde, och inte borde investera i tillväxtaktier.
Vem bör investera i tillväxtaktier?
- De som vill ha hög avkastning.
- De som är beredda att ta en hög risk med sin investering.
- De som investerar långsiktigt.
Vem bör inte investera i tillväxtaktier?
- De som vill göra en säker investering.
- De som vill få kontinuerlig utdelning från bolaget.
- De som planerar att sälja sitt innehav inom en snar framtid.
Hur mäts tillväxt?
Tillväxt kan mätas genom att jämföra ett företags omsättning och vinst från tidigare år med de nuvarande siffrorna som presenteras. Detta ger en indikation på om företaget befinner sig i ett stadium av tillväxt och hur stor tillväxten är.
Ett exempel som tydligt illustrerar detta är genom att jämföra omsättningstillväxten mellan 2021 och 2022 för företagen Coca-Cola och Tesla.
Under denna period upplevde Coca-Cola en ökning i omsättningen på ungefär 11 % medan Tesla under samma tidsram upplevde en omsättningstillväxt på cirka 51 %.
Detta visar på att Tesla växer i betydligt snabbare takt än Coca-Cola, vilket kategoriserar det som ett tillväxtbolag.

En konsekvens av att tillväxtbolag har en mer betydande omsättning eller vinsttillväxt än genomsnittsbolag på börsen är att deras värderingar ofta stiger markant. Detta är en direkt effekt av allmänhetens förväntningar på hög tillväxt från dessa bolag.
Däremot är Tesla ett företag som växer snabbt både i omsättning och vinst, vilket som sagt kategoriserar det som ett tillväxtbolag.
En konsekvens av denna tillväxt är att bolagets värdering har ökat avsevärt i jämförelse med både S&P 500 och Coca-Cola.
Det är en tydlig illustration av hur tillväxtbolagets starka tillväxt påverkar dess aktievärdering och hur marknaden reagerar på denna tillväxt.
Vad bidrar till tillväxt?
När det handlar om tillväxt har företag vanligtvis tre primära sätt att öka sin verksamhet på. Dessa inkluderar expansion genom att nå nya kunder, öka försäljningen till befintliga kunder (merförsäljning) och förvärv av andra företag. Jag kommer att förklara var och en mer detaljerat nedan.
Merförsäljning
Merförsäljning innebär att försöka sälja mer till redan befintliga kunder. Detta görs vanligtvis genom att erbjuda kompletterande produkter eller tjänster som kompletterar det kunden redan har köpt.

Det är en kostnadseffektiv strategi jämfört med att skaffa nya kunder. Inom exempelvis klädbranschen försöker företag som Adidas öka försäljningen genom att erbjuda ytterligare produkter vid kassan, till exempel strumpor när någon redan köper kläder.
Utöver organisk tillväxt kan företag också expandera genom att förvärva andra bolag. Genom att köpa upp ett annat företag får man tillgång till dess intäkter och vinster, vilket kan bidra till att öka den egna verksamhetens storlek och räckvidd. Vissa företag väljer att fokusera på att förvärva andra bolag som en huvudstrategi för tillväxt.

Dock kräver denna metod betydande kapital och investeringar, antingen från investerare eller via lån, vilket kan vara en utmaning.
Nå nya kunder
Att växa genom att nå fler kunder innebär att öka antalet personer eller företag till vilka företaget säljer sina produkter eller tjänster. Detta kan dock vara en utmanande uppgift och kräver ofta stora investeringar, såsom marknadsföring eller ökning av säljstyrkan.
Ibland kan företag uppleva begränsad tillväxtpotential på de marknader där de redan är etablerade, och då kan det vara nödvändigt att utforska och expandera till nya marknader. Vid etablering på nya marknader är varumärkeskännedom och unika erbjudanden avgörande.

Att växa som företag kan alltså ske på flera sätt, och valet av tillväxtstrategi kan bero på företagets mål, bransch och tillgängliga resurser. Varje tillväxtmetod har sina egna fördelar och utmaningar, och företag kan ofta använda en kombination av dessa strategier för att uppnå önskad tillväxt.
Vad kännetecknar tillväxtbolag?
Ett tillväxtbolag karakteriseras av sin goda förmåga att växa snabbt både vad gäller sin omsättning samt vinst. Dessa företag strävar efter att expandera sin verksamhet och generera betydande intäkter över en relativt kort tidsperiod.
Deras tillväxt sker ofta genom innovation, vilket innebär att de utvecklar nya och unika produkter eller tjänster som svarar på marknadens behov eller löser problem på ett sätt som skiljer sig från konkurrenterna.
Innovationerna är ofta en gemensam nämnare för tillväxtbolag. Dessa innovationer kan ge företaget en konkurrensfördel och kan vara avgörande för att attrahera kunder och öka försäljningen.

Tillväxtbolag är alltså inte som alla andra bolag och det finns några specifika drag som får dem alla att sticka ut. Här har vi beskrivit några av de vanligaste dragen hos tillväxtbolag som de alla har gemensamt:
Hög tillväxtpotential
Tillväxtbolag har alla en förmåga att öka sin tillväxt till en högre nivå än vad det genomsnittliga företaget på samma marknad har. Detta lyckas de med genom att de har goda strategier samt effektiva styrkor som gör dem mer konkurrenskraftiga.
Tillväxtbolagens överlägsna förmåga att kunna expandera och öka sina marknadsfördelar kommer från flera aspekter som är utmärkande för deras framgångsrika tillväxt.
Ett exempel på en av de avgörande aspekterna bakom deras framgångsrika tillväxt är att kontinuerligt utveckla och producera nytänkande och förbättrade produkter eller tjänster.
Eftersom de alltid fokuserar på utvecklingen och mycket sällan nöjer sig och låter den innovativa framväxten vila inom företaget, pressar de samt utvecklar marknaden och skapar nya lösningar på problem som ingen tidigare tänkt på eller lyckats genomföra.
Fokusera på framtida tillväxt
Bolag som fokuserar på tillväxt i framtiden brukar i majoriteten av fall ha en tydlig strategi som påvisar just detta. De återinvesterar den vinst de gör direkt i bolaget igen istället för att dela ut den till aktieägare.

Genom denna strategi främjar de som sagt tillväxt och arbetar för att kunna förbättra och utöka sin produktionskapacitet samt sin närvaro på marknaden eller så kan de lägga dessa pengar på utveckling och forskning för att skapa bättre och mer innovativa produkter och tjänster.
Genom att fokusera på långsiktigheten och genom att använda vinster till att skapa tillväxt samt utveckling sätts en trend igång av innovation samt fortsatta framsteg, utvecklingen föder alltså ytterligare utveckling.
Denna strategi gör det möjligt för tillväxtbolagen att agera proaktivt, alltså ger dem möjlighet att ta initiativ till att ta initiativ och förändra marknaden, vad gäller att hitta och kapitalisera på nya möjligheter till tillväxt.
Höga värderingar
Värderingen av tillväxtbolag är ofta hög gentemot det genomsnittliga bolaget på marknaden. Detta beror till stor del på grund av de förväntningar på framtida möjligheter till tillväxt och utveckling.
På grund av detta kan det uppstå en viss skillnad mellan värderingen av bolaget och de faktiska finansiella siffrorna vilket kan innebära att värderingen kan verka något hög i förhållande till de finansiella nyckeltal som finns.
Den höga värderingen kan få tillväxtbolagen att bli mindre attraktiva för vissa investerare, speciellt för de som anser ett stabilt kassaflöde som något viktigt eller för dem som letar efter bolag med låga värderingar.

De som söker efter stabila kassaflöden och undervärderade tillgångar kan därför finna den höga värderingen av många tillväxtbolag som något negativt och något som inte passar in i deras portfölj.
Hur värderas tillväxtbolag?
Värderingen av tillväxtbolag sker vanligtvis genom flera olika metoder för att ge en mer omfattande bild av företagets värde på marknaden. Några av de vanligaste metoderna inkluderar:
- P/E-tal (Pris/Förtjänst)Detta mått visar förhållandet mellan aktiekursen och företagets vinst per aktie. Ett högre P/E-tal indikerar vanligtvis att investerare betalar mer för varje enhet av vinst och förväntar sig högre tillväxt.
- PEG (Pris/Förtjänst Tillväxtratio)PEG-talet tar hänsyn till tillväxten i företagets vinst när man bedömer dess pris/förtjänst-förhållande. Ett lågt PEG-tal kan antyda att företaget värderas till ett rimligt pris i förhållande till dess tillväxt.
- DCF-analys (Diskonterad Kassaflödesanalys)Denna metod innebär att man beräknar företagets värde baserat på framtida kassaflöden, vilket tar hänsyn till tidens värde av pengar. Det är en mer detaljerad metod som kräver att man uppskattar företagets framtida intäkter och kostnader.
Jämförande värdering gentemot jämförbara företag
Att jämföra ett tillväxtbolag med andra företag inom samma bransch är också vanligt. Detta kan inkludera jämförelser av nyckeltal som P/E-tal, tillväxttakt, och andra finansiella mått för att få en uppfattning om hur bolaget presterar i förhållande till sina konkurrenter.

Det är viktigt att använda flera metoder för att få en mer heltäckande bild av ett tillväxtbolags värde, eftersom varje metod har sina egna styrkor och svagheter.
Varför ska jag göra min analys?
Investering i tillväxtaktier och tillväxtbolag innebär ofta en högre risk bland annat på grund av deras potentiella osäkerheter och marknadsvolatilitet. Det är därför avgörande att göra en grundlig analys och noggrant överväga sin egen risktolerans innan man investerar.
Det är viktigt att förstå att tillväxtbolag, även om de har potential för hög avkastning, kan vara mer volatila och därmed kan innebär högre risk för investeraren. Att bedöma risk och att göra en välinformerad investeringsbeslut är därför av yttersta vikt.