Vontobel Fund - mtx Emerging Markets Leader ökade 8,2 procent i maj - SK Hynix och Samsung Electronics gynnade avkastningen – Marknadsnytt | InvesteraMera
Vontobel Fund - mtx Emerging Markets Leader ökade 8,2 procent i maj - SK Hynix och Samsung Electronics gynnade avkastningen
Fonden Vontobel Fund - mtx Emerging Markets Leaders B SEK steg 8,2 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 9,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 29,1 procent och är därmed bättre än index som har ökat 24,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Raphael Lüscher och Thomas Schaffner.
Tillväxtmarknaderna fortsatte att utvecklas starkt under maj. Enligt förvaltarna drevs börsuppgången främst av Nordasien, där Sydkorea och Taiwan utvecklades mycket starkt till följd av höjda vinstprognoser och fortsatt optimism kring AI-relaterade investeringar.
Informationsteknik var den starkaste sektorn, medan Kina utvecklades svagare på grund av fortsatt dämpad inhemsk efterfrågan och oro kring likviditetsförhållanden. Samtidigt förklaras marknader som Brasilien och energisektorn ha haft en svagare utveckling.
Fondens relativa avkastning påverkades främst negativt av aktieurval inom informationsteknik och kraftförsörjning. Däremot gav sektorallokeringen ett positivt bidrag genom en högre exponering mot IT och lägre vikt i dagligvaror och kommunikationstjänster.
Den geografiska allokeringen belastade samtidigt utvecklingen, framför allt genom övervikter i Hongkong och Brasilien samt en lägre exponering mot Sydkorea.
På bolagsnivå gynnade SK Hynix och Samsung Electronics avkastningen, förklarat av den fortsatt starka efterfrågan på AI-relaterade minneskretsar. Även flera taiwanesiska teknikbolag utvecklades väl i takt med den höga investeringsaktiviteten inom AI-infrastruktur.
Den främsta förklaringen till den negativa relativa utvecklingen inom tekniksektorn var däremot att fonden saknade eller hade begränsad exponering mot flera av månadens starkaste kursvinnare.
Även innehaven inom kraft- och infrastruktursektorn utvecklades svagt. Förvaltarna menar att högre långräntor pressade värderingarna för räntekänsliga bolag, samtidigt som den brasilianska aktiemarknaden påverkades av ökad politisk osäkerhet inför presidentvalet.
Avslutningsvis bedömer man att utsikterna för tillväxtmarknader fortsatt är attraktiva på längre sikt. Prognoserna pekar mot en vinsttillväxt på omkring 35 procent under 2026 samtidigt som värderingarna fortfarande är tydligt lägre än på utvecklade marknader.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet TSMC, SK Hynix och Samsung Electronics med vikter om 9,8, 7,7 respektive 7,1 procent.
Största sektor var samtidigt informationsteknik med 40,0 procent, följt av finans och sällanköpsvaror med vikter om 17,4 respektive 12,0 procent.
Vontobel Fund - mtx Emerging Markets Leaders B SEK, %