Simplicity Likviditet ökade 0,22 procent i juli - ränteuppgång och sommarlugn på kreditmarknaden – Marknadsnytt | InvesteraMera
Simplicity Likviditet ökade 0,22 procent i juli - ränteuppgång och sommarlugn på kreditmarknaden
Fonden Simplicity Likviditet steg 0,22 procent i juli. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,54 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarteamet bestående av Henrik Tingstorp, Fabian Dahl och Magnus Thyni.
Inledningsvis skriver förvaltarna att den geopolitiska utvecklingen fortsatte att prägla de finansiella marknaderna. Efter att vapenvilan mellan USA och Iran spruckit vände både oljepriser och obligationsräntor uppåt. Samtidigt lämnade både ECB och den amerikanska centralbanken sina styrräntor oförändrade.
Efter den amerikanska centralbankens besked sjönk de korta räntorna medan de långa obligationsräntorna steg, där den amerikanska 30-årsräntan nådde sin högsta nivå på nära 20 år.
Förvaltarna förklarar utvecklingen med att investerare kräver en högre löptidspremie i en osäker miljö. Detta gäller även realräntorna, som utvecklats i takt med marknadsräntorna och nu ligger på de högsta nivåerna sedan finanskrisen 2008–2009.
På kreditmarknaden steg kreditspreadarna något under månaden, vilket till stor del kompenserades av den löpande avkastningen.
"I marknaden rådde ett sedvanligt sommarlugn och primärmarknadsaktiviteten avtog nästan helt under andra halvan av månaden", skriver förvaltarna.
Bland enskilda bolagshändelser lyfts Intrum fram, som emitterade en femårig obligation på 525 miljoner euro. Transaktionen till fast ränta om sju procent och en kreditspread om cirka 420 punkter ses av förvaltarna som ett styrketecken efter bolagets svårigheter.
Hoist Finance utvecklades också positivt efter sin kvartalsrapport, medan efterfrågan på obligationer från datacenterbolag mattades av.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav obligationer i Tele2, Handelsbanken och DNB Bank med portföljvikter om 1,1 procent vardera.
Geografiskt var fonden främst exponerad mot Sverige med 68,7 procent av portföljen. Därefter följde Norge och Danmark med vikter om 6,6 respektive 5,4 procent.