SB1 inleder med köp på Engcon

SB1 Markets inleder bevakning av Engcon-aktien med rekommendationen köp. Riktkursen sätts till 90 kronor.

Banken ser en betydande tillväxtpotential för tillverkaren av tiltrotatorer. Efter att ha nått en marknadspenetration på över 90 procent i Norden väntas nu Europa driva tillväxten, med Nederländerna i spetsen.

Analytikerna räknar med en genomsnittlig årlig tillväxt i nettoomsättningen på 15 procent mellan 2025 och 2028. Samtidigt prognostiseras ebit-marginalen stiga från 16,9 procent till 24,9 procent under samma period när den operationella hävstången återvänder.

Engcon beskrivs som en marknadsledare med en global marknadsandel på 49 procent. Trots detta är 92 procent av den totala världsmarknaden fortfarande outnyttjad, vilket ger utrymme för en kraftig strukturell expansion i länder som Frankrike, Tyskland och Storbritannien.

Den nordiska marknaden, som har tyngts av svag byggaktivitet, väntas återhämta sig framöver. Enligt analysen bedöms omsättningen i Norden öka med 37 procent fram till 2028 i takt med att marknaden normaliseras.

SB1 bedömer att aktien är attraktivt värderad efter att marknadens förväntningar har kommit ner till mer rimliga nivåer sedan börsnoteringen 2022. Kombinationen av en nordisk återhämtning och ökad europeisk penetration gör att banken ser ett gynnsamt läge i Engcon-aktien.