SAP resultat högre än väntat – Marknadsnytt

Tyska it-jätten SAP redovisar en omsättning i linje med förväntat under fjärde kvartalet. Rörelseresultatet var bättre än väntat.

Omsättningen steg 3,3 procent till 9 684 miljoner euro (9 377). Utfallet kan jämföras med bolagets analytikerkonsensus som låg på 9 702. Molnintäkterna ökade med 19 procent till 5 610 miljoner euro (4 708). Väntat var 5 603 miljoner.

Bruttoresultatet blev 7 175 miljoner euro (6 972), med en bruttomarginal på 74,1 procent (74,4).

Rörelseresultatet blev 2 829 miljoner euro (2 436), väntat var 2 735. Rörelsemarginalen var 29,2 procent (26,0).

Resultatet efter skatt blev 1 896 miljoner euro (1 619).

Resultat per aktie uppgick till 1,62 euro (1,40), vilket är 10,2 procent bättre än analytikerkonsensus som låg på 1,47.

SAP redovisade starkare rörelsemarginal och kassaflöde än prognostiserat.

SAP kommer att återköpa egna aktier för totalt 10 miljarder euro under de kommande två åren.

SAP prognostiserar för 2026 en molnomsättning på 25,8 till 26,2 miljarder euro i konstanta valutor, motsvarande en ökning med 23 till 25 procent jämfört med 2025. Intäkter från moln och mjukvara väntas uppgå till 36,3 till 36,8 miljarder euro, en tillväxt på 12 till 13 procent i konstanta valutor.

Rörelseresultatet exklusive IFRS, vilket är det nyckeltal som använts i texten ovan, väntas bli 11,9 till 12,3 miljarder euro, upp 14 till 18 procent, medan det fria kassaflödet väntas uppgå till cirka 10 miljarder euro. Den effektiva skattesatsen bedöms till cirka 29 procent.

SAP räknar samtidigt med att tillväxten i nuvarande molnorderstock i konstanta valutor bromsar något under 2026, efter 25 procent 2025. Bolaget förväntar sig att den totala intäktstillväxten i konstanta valutor accelererar fram till 2027 och att rörelsekostnaderna då ökar i en takt motsvarande 80 till 90 procent av intäktstillväxten. Valutaeffekter väntas dämpa rapporterad tillväxt under 2026, bland annat med cirka 3 procentenheter för molnintäkter på helårsbasis.

SAP, MEUR	Q4-2025	Konsensus	Förändring mot konsensus	Q4-2024	Förändring
Nettoomsättning	9 684	9 702	-0,2%	9 377	3,3%
Bruttoresultat	7 175			6 972	2,9%
Bruttomarginal	74,1%			74,4%
Rörelseresultat	2 829	2 735	3,4%	2 436	16,1%
Rörelsemarginal	29,2%	28,2%		26,0%
Nettoresultat	1 896			1 619	17,1%
Resultat per aktie, EUR	1,62	1,47	10,2%	1,40	15,7%

← Svep för mer →

Konsensusdata från bolaget