Robeco Global Consumer Trends ökade 7,35 procent i april - Amazon och Alphabet steg på starka rapporter – Marknadsnytt | InvesteraMera
Robeco Global Consumer Trends ökade 7,35 procent i april - Amazon och Alphabet steg på starka rapporter
Fonden Robeco Global Consumer Trends D EUR steg 7,35 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 8,22 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,29 procent och är därmed sämre än index som har ökat 6,77 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av förvaltarduon bestående av Jack Neele och Richard Speetjens.
Inledningsvis skriver förvaltarna att de globala aktiemarknaderna återhämtade sig kraftigt i april efter den svaga utvecklingen i mars, som utlöstes av konflikten i Mellanöstern och oljeprischocken. En skör vapenvila mellan USA och Iran minskade risken för ytterligare militära åtgärder och bidrog till att oljepriset föll tillbaka från mycket höga nivåer.
Samtidigt kvarstår osäkerheten enligt förvaltningen, då president Trump behållit en marin blockad i Hormuzsundet. Iran uppges hittills inte ha visat vilja att ge upp eller pausa utvecklingen av sin kärntekniska kapacitet. Aktiemarknaderna steg när risksentimentet förbättrades, särskilt under andra halvan av april då bolagsvinsterna stod emot väl.
För fondens del utvecklades temat AI-revolution starkt, med stöd av accelererande efterfrågan på molntjänster och starka rapporter från Alphabet och Amazon. Ökade AI-relaterade investeringar fortsätter enligt förvaltarna att driva både molntillväxt och uppgångar inom halvledare. Samsung lyfts fram som ett exempel, som stöds av en stram minnestillgång och stigande priser.
Den starka utvecklingen inom AI motverkades dock av svagare utfall i mer defensiva teman som hälsa och hygien och nästa generations konsument samt av underavkastning i den utvecklade ekonomin. Spotify påverkades negativt av sentimentet kring annonsering, trots vad som beskrivs vara solida fundamenta. Nintendo föll samtidigt på marginalpress från stigande minneskostnader.
Sammantaget var AI-kopplad tillväxt fortsatt den viktigaste drivkraften, medan konsumentrelaterade teman släpade efter.
På portföljnivå har fonden avyttrat innehavet i MongoDB. Bolaget förklaras ha pressats av den bredare utförsäljningen i företagsmjukvara, där investerare oroar sig för att AI kan påverka traditionella SaaS-intäkter och affärsmodeller.
Fonden minskade även innehaven i Hermès och Danone. För Hermès kvarstår oro för att återhämtningen i kinesisk lyxkonsumtion är svagare än väntat, samtidigt som bolaget har hög exponering mot Kina. I Danone ser man en oro i marknaden kring möjliga förvärv inom mjölksersättning, där bolaget bedöms ha en svag historik inom större förvärv.
Framåt bedömer förvaltarna att fondens kvalitetsinriktade tillväxtstil passar väl i det osäkra makroekonomiska och geopolitiska klimatet. Fokus ligger fortsatt på bolag med starka immateriella tillgångar, höga marginaler och god avkastning på kapital, vilka väntas kunna leverera attraktiv långsiktig avkastning.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Alphabet med 8,81 procent, följt av Nvidia och Amazon med vikter om 8,80 respektive 4,49 procent.