Pimco: Krympande arbetskraft döljer svaghet på USA:s arbetsmarknad

Pimco bedömer att USA:s arbetsmarknad är svagare än den låga arbetslösheten på 4,1 procent antyder. Det framgår av en analys.

Nedgången under 2026 förklaras allt mer av ett minskat arbetskraftsutbud snarare än starkare efterfrågan.

Sedan december har arbetskraftsdeltagandet fallit 1 procentenhet, bland annat till följd av fler pensioneringar. Med oförändrat arbetskraftsdeltagande hade arbetslösheten enligt Pimco varit 5,6 procent i juli, den högsta sedan 2021.

Kapitalförvaltaren pekar även på svag sysselsättningstillväxt och lägre löneökningar och bedömer att arbetsmarknaden inte driver inflationen. Dämpade arbetskraftskostnader ger därmed Fed utrymme att hantera andra inflationsrisker, heter det.