Pareto tar in Alfa Laval bland verkstadsfavoriterna - Munters ryker

Paretos analytiker pekar ut Atlas Copco, Alfa Laval, Metso och SKF som sina toppval bland verkstadsbolagen på tolv månaders sikt. Alfa Laval ersätter Munters, som dock fortsatt ses som ett starkt val efter en stark underliggande efterfrågan, men där kortsiktiga produktionsutmaningar i USA har påverkat utsikterna.

Atlas Copco gynnas enligt Paretos analytiker av en bred industriell återhämtning där cirka 80 procent av försäljningen är cykliskt exponerad. Bolaget får dessutom stöd av en stark tillväxt inom halvledarrelaterade investeringar, där vakuumverksamheten väntas växa i hög takt de kommande åren.

Alfa Laval lyfts istället fram för stark ordertillväxt drivet av energiomställning och datacenter, samt en stabil efterfrågan inom marina segment. Kombinationen av tillväxt och marginalexpansion gör värderingen attraktiv i Paretos ögon.

Metso ses som en tydlig vinnare i gruvcykeln med hög exponering mot koppar. Bolaget har visat stark orderingång och bedöms gå in i en längre uppcykel med god tillväxt under kommande år.

Slutligen väntas SKF gynnas av en cyklisk återhämtning där flera kvartal med positiv organisk tillväxt ligger framför bolaget. En planerad uppdelning av fordonsverksamheten ses dessutom som en potentiell värdedrivare.

Paretos analytiker räknar med en bred industriell konjunkturåterhämtning och föredrar samtidigt eftersläntrande kvalitetsbolag inom energi och gruvor. Sektorn handlas till 16,6 gånger nästa tolvmånaders ev/ebit, cirka 7 procent över tioårssnittet. Deras justerade ebit-prognoser för 2026–2027 ligger i snitt 1–3 procent över Factsets konsensus.