Pareto räknar med kortsiktig marginalpress för Munters

Pareto Securities höjer riktkursen för klimatkontrollbolaget Munters till 220 kronor från 210 och upprepar köprekommendationen, trots väntad marginalpress i fjärde kvartalet. Det framgår av en analys.

Analyshuset räknar med att ebita-marginalen sjunker till 12,2 procent, från 13,5 procent i föregående kvartal.

Nedgången förklaras av att leveranserna av högmarginalprodukten SyCool upphör, samtidigt som leveranserna av marginalutspädande CRAH, CDU och kylaggregat trappas upp. Därtill fortsätter tullkostnader att belasta resultatet med cirka två procentenheter, skriver Pareto.

När det kommer till Data Center väntas orderingången där öka med hela 145 procent till 4,2 miljarder kronor under Q4.

”Den organiska försäljningen inom Data Center väntas dock endast öka med 28 procent i fjärde kvartalet jämfört med föregående år, eftersom lägre leveranser av Sycool ersätts av CRAH/CDU/kylaggregat med större leveranser först under 2026/27”, heter det i analysen.

På längre sikt bedöms försäljningstillväxten i Data Center överstiga 15 procent.

Munters fortsätter vara en långsiktig top pick för Pareto. Bolagets Q4-rapport publiceras den 29 januari.