Odin USA ökade 1,98 procent i augusti - AI-investeringar väntas överstiga 1 000 miljarder dollar nästa år – Marknadsnytt | InvesteraMera
Odin USA ökade 1,98 procent i augusti - AI-investeringar väntas överstiga 1 000 miljarder dollar nästa år
Fonden Odin USA C SEK steg 1,98 procent i augusti, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,25 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,05 procent och är därmed sämre än index som har ökat 17,32 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Linus Berglund Østerud.
Inledningsvis skriver förvaltarna att den amerikanska aktiemarknaden återhämtat sig starkt efter en svagare start på 2026, men att utvecklingen varit tydligt tudelad.
Enligt förvaltarna har geopolitisk osäkerhet kring Irankonflikten och Hormuzsundet präglat marknaden, samtidigt som AI och halvledare stått för en stor del av börsuppgången.
Traditionella kvalitetsbolag med stabila kassaflöden har däremot haft svagare utveckling trots fortsatt god vinsttillväxt, vilket enligt förvaltarduon bidragit till att fonden ligger efter sitt jämförelseindex hittills i år.
De bolag som gav bäst bidrag till fondens avkastning isolerat under juni var Veeva Systems, Microsoft och Copart.
I den andra vågskålen fanns Alphabet, IES och Amazon, som tillhörde de svagaste bidragsgivarna under den gångna månaden.
Vidare beskriver förvaltarna AI-utvecklingen som en av de största kapitaldrivna investeringscyklerna i modern tid. Nästa år väntas investeringarna i AI-relaterad infrastruktur överstiga 1 000 miljarder dollar, motsvarande omkring 3 procent av USA:s BNP.
"Molnleverantörers enorma investeringar i datacenter och AI-infrastruktur har lett till en stark efterfrågan på komponenter", skriver förvaltarna.
Framför allt menar förvaltarna att leverantörerna till AI-infrastrukturen har gynnats. Begränsad kapacitet i kombination med snabbt stigande efterfrågan har enligt förvaltarduon lett till kraftiga prisökningar på vissa komponenter och stark vinstutveckling för flera halvledar- och hårdvarubolag.
Samtidigt konstaterar förvaltarna att molnleverantörerna, som finansierar en stor del av investeringarna, haft en betydligt svagare börsutveckling än underleverantörerna. Marknaden prisar därmed in fortsatt mycket höga AI-investeringar under flera år framöver, vilket enligt förvaltarna skapar en tydlig skillnad mellan vinnarna i den pågående kapitalcykeln och övriga delar av marknaden.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Alphabet, Microsoft och Mastercard med portföljvikter om 5,42, 5,29 respektive 4,98 procent.
Gällande fondens geografiska exponering utgjorde USA lejonparten med 92,87 procent av portföljen, följt av Taiwan med 3,58 procent.
De största sektorerna i fonden var informationsteknik, finans och industrivaror och tjänster.