Odin USA ökade 0,53 procent i november - Alphabet steg rejält – Marknadsnytt | InvesteraMera
Odin USA ökade 0,53 procent i november - Alphabet steg rejält
Fonden Odin USA C SEK steg 0,53 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 0,64 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 8,51 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,16 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Robin Øvrebø och Harald Nissen.
Inledningsvis uppger förvaltarduon att marknadens reaktioner på AI-investeringar visar tydligt den reflexiva dynamik som George Soros beskriver. Till skillnad från klassisk teori, där marknaden strävar efter jämvikt, påverkar aktörernas uppfattningar de fundamentala förhållandena – och vice versa. Detta skapar självförstärkande återkopplingsslingor som kan driva aktiekurser långt från underliggande värden.
Särskilt under september månad belönades bolag som meddelade samarbeten med OpenAI med positiva kursreaktioner, trots begränsad intjäning. Men marknadens inställning kan snabbt vända: Meta straffades för ökade investeringar, medan Oracles aktiekurs återvände till nivåer före det 300 miljarder dollar stora avtalet med OpenAI.
Förvaltarna tar upp ett aktuellt exempel angående Alphabets lansering av AI-modellen Gemini 3, tränad på egna datorkretsar. Marknaden reagerade överväldigande positivt och drev aktien till rekordnivåer. Alphabet kombinerar egen hårdvara, interna datakällor och molntjänster med AI-modellen Gemini, vilket ger bolaget ett strukturellt kostnadsförsprång.
Vertikal integration gör att Alphabet kan erbjuda AI-tjänster kostnadseffektivt och med hög lönsamhet, samtidigt som bolaget kan konkurrera med Nvidia genom att sälja sina datorkretsar externt.
Främsta bidragsgivarna till fondens avkastning under månaden var Alphabet, Medtronic och Berkshire Hathaway. Svagaste bidragen kom istället från Copart, Microsoft samt CDW.
De största positionerna i fonden vid månadsskiftet var Microsoft på 8,30 procent, följt av Alphabet och Amazon med vikter om 7,42 respektive 5,95 procent.