Odin Sverige ökade 1,93 procent i maj - minskat i Addtech och Lagercrantz till fördel för Lifco – Marknadsnytt | InvesteraMera
Odin Sverige ökade 1,93 procent i maj - minskat i Addtech och Lagercrantz till fördel för Lifco
Fonden Odin Sverige C SEK steg 1,93 procent i maj, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,03 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,64 procent och är därmed sämre än index som har ökat 9,36 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonathan Schönbäck, Peter Nygren och Philip Mesch.
Inledningsvis skriver förvaltarteamet att börserna fortsatte uppåt i maj, med stöd av förhoppningar om att konflikterna i Mellanöstern ska trappas ned ytterligare.
Månadens slut markerade även avslutet på rapportperioden för det första kvartalet. Av fondens 27 innehav förklaras nio bolag ha rapporterat över förväntan, elva i linje med prognoserna och sju under marknadens förväntningar.
Vad gäller utvecklingen kom de främsta bidragen från ABB, EQT och Sweco. ABB gynnas enligt förvaltarna fortsatt av efterfrågan på utrustning till datacenter samt bolagets exponering mot strukturell tillväxt inom elektrifiering.
EQT fick samtidigt stöd av att bolaget valts ut av Europeiska kommissionen för att förvalta Scaleup Europe Fund, en europeisk fond på 5 miljarder euro. Mandatet ska bidra till mer tillväxtkapital för europeiska teknikbolag och minska beroendet av amerikansk finansiering. Förvaltningen ser beskedet som en bekräftelse på EQT:s starka marknadsposition.
Tvärtom kom de svagaste bidragen från Hemnet, Sagax och Axfood. Sagax har fortsatt ned efter en rapport som var något svagare än väntat, med stigande vakanser och högre räntekostnader. Man lyfter bolagets starka historik, men behåller en låg vikt på grund av värderingen.
Bland övriga bolagsspecifika händelser genomförde Hexagon i slutet av månaden avknoppningen av Octave. Efter transaktionen är Hexagon ett mer renodlat mätteknikbolag, medan Octave fokuserar på mjukvara för design, byggnation, drift och underhåll av kritisk infrastruktur. Fondens samlade position i Hexagon och Octave var oförändrad, och antalet innehav ökade till 28.
Vidare höll Essity kapitalmarknadsdag och meddelade en strategisk översyn av Consumer Tissue. Förvaltarna är positiva, eftersom affärsområdet beskrivs som mer kapitalintensivt och volatilt än övriga delar. Utvärderingsperioden väntas ta 6-12 månader.
På portföljnivå ökade fonden innehavet i Lifco. Köpen finansierades genom minskningar i Addtech och Lagercrantz, efter att värderingsskillnaderna bedömts ha blivit för stora.
Framåt ser man fortsatt attraktiva värderingar, särskilt bland småbolag. Portföljbolagen beskrivs ha låg skuldsättning, och den svagare kursutvecklingen bedöms inte spegla den fundamentala utvecklingen.
Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Assa Abloy, Astra Zeneca och ABB med portföljvikter om 6,84, 6,11 respektive 5,62 procent.
Gällande geografisk fördelning hade fonden störst exponering mot Sverige med 87,33 procent, följt av Storbritannien och Schweiz med 6,11 respektive 5,62 procent.