Nordea höjer Cloetta till köp efter rapport, SHB upprepar köp

Godistillverkaren Cloetta får en höjd rekommendation av Nordea till köp (behåll) efter sin Q1-rapport. Samtidigt väljer Handelsbanken att upprepa sin köprekommendation på bolaget.

Nordeas höjda rekommendation förklaras av en mer positiv syn på bolagets medellånga tillväxtutsikter, vilket man anser motiverar en högre värdering.

Banken pekar bland annat på att Cloettas satsning på så kallade ”superbrands” ger resultat, där Tupla och Kexchoklad visade stark volymtillväxt under första kvartalet. Även nya produkter inom skumgodis, som Sweet Foamy Monkey, lyfts fram som en möjlighet i en snabbväxande kategori.

Vidare ser Nordea potential för snabb tillväxt i Nordamerika om Cloetta når avtal med större detaljhandelskedjor som vill dra nytta av trenden kring svenskt godis. Banken nämner även fortsatt expansion genom Ikea-samarbetet samt möjliga förvärv tack vare en stark balansräkning.

Nordea höjer samtidigt sina prognoser för justerat ebit med i genomsnitt sex procent för åren 2026–2028, drivet av högre tillväxtantaganden, positiv produktmix och operationell hävstång. Ny riktkurs är 59 kronor.

Handelsbanken däremot lämnar sina prognoser för perioden 2026-2028 oförändrade.

"En ev/ebit-multipel på 13x (nästkommande tolv månader) ger stöd för vår positiva rekommendation, vilket avspeglas i en oförändrad riktkurs om 56 kronor på 12 månaders sikt. Kvoten nettoskuld/ebitda på 0,6x vid slutet av det första kvartalet är betydligt lägre än målnivån på lägre än 1,5x, vilket enligt vår bedömning möjliggör potentiella förvärv (mest sannolikt utanför Norden) och/eller en högre utdelningsandel eller aktieåterköp", skriver banken.

Cloetta stiger 3,7 procent.