Länsförsäkringar Lång Räntefond ökade 0,86 procent i juni – räntor sjönk i takt med ökade förhoppningar om fredsavtal – Marknadsnytt | InvesteraMera
Länsförsäkringar Lång Räntefond ökade 0,86 procent i juni – räntor sjönk i takt med ökade förhoppningar om fredsavtal
Fonden Länsförsäkringar Lång Räntefond A steg 0,86 procent i juni, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,84 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,71 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,99 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Andersson.
Förvaltaren skriver inledningsvis att både korta och långa svenska räntor föll under månaden i takt med att räntekurvan skiftade nedåt. Dessutom gick bostadsobligationer isär något mot statsobligationer. Tyska räntor sjönk något mindre och de långa räntorna föll mer än de korta, vilket inneburit att räntekurvan flackat något, enligt förvaltaren. De fallande räntorna förklaras främst av förhoppningar om fredsavtal och tillfällig vapenvila.
"Att svenska räntor handlas på en lägre nivå nu relativt årsskiftet mot de tyska förklaras främst av att den svenska inflationen är lägre än förväntat. Den lägre svenska inflationen relativt Europa beror i sin tur på direkta effekter av tillfälligt sänkta skatter som om de reverseras troligtvis kommer att höja inflationen igen under nästa år", skriver förvaltaren.
Som väntat höjde ECB styrräntan under månaden, med motiveringen att inflationen och inflationsriskerna ökat. Samtidigt lämnade både Riksbanken och Fed räntan oförändrad.
"Den ökade differensen mellan styrräntorna kan leda till en ytterligare försvagning av kronan på lång sikt och det finns en risk att Riksbanken har underskattat det framtida inflationstrycket i Sverige."
Under månaden hade fonden en hög aktivitet med en kortare duration än index, såväl som en undervikt i bostadsobligationer och en övervikt i kommunobligationer. Samtidigt hade fonden en något lägre risknivå relativt index än vanligt, vilket förklaras av den höga volatiliteten.
Fonden beskrivs behålla sina positioner då kriget troligen kommer fortsätta att påverka marknaden, även om det tar slut inom snar framtid, enligt förvaltaren.
"Samtidigt har det skett en väldigt snabb omprisning av centralbanker där en rad höjningar nu förväntas, som inom kort kan reverseras beroende av utvecklingen av framför allt energipriser. Därför krävs ett pragmatiskt förhållningssätt på kort sikt, eftersom marknaden eventuellt kan sträva efter att återgå till den prissättning som gällde före krigsutbrottet."
Vid månadsskiftet är fonden kort i duration, underviktad bostadsobligationer och överviktad kommunobligationer. Samtidigt bestod fondens största innehav av svenska statsobligationer.