Länsförsäkringar Företagsobligation Vision minskade 1,70 procent i mars - Fastpartner och Hufvudstaden adderades

Fonden Länsförsäkringar Företagsobligation Vision minskade 1,70 procent i mars, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,74 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,19 procent och är därmed bättre än index som har minskat 0,37 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltaren Andreas Wiklund.

Mars präglades av ett tydligt försämrat risksentiment på de finansiella marknaderna där både aktier och räntemarknader föll samtidigt som kreditspreadar steg.

Bakgrunden till rörelserna var en kraftig uppgång i globala räntor. Tioåriga statsräntor i USA, Europa och Sverige steg med cirka 0,30–0,40 procentenheter, samtidigt som kreditspreadar ökade i både investment grade- och high yield-segmenten. I svenska företagsobligationer steg spreadarna med omkring 0,10–0,30 procentenheter.

Drivande för utvecklingen var ett kraftigt stigande oljepris efter stängningen av Hormuzsundet, vilket ökade inflationsoron och förändrade marknadens syn på centralbankernas framtida agerande.

Förvaltarna skriver vidare att förväntningarna skiftade från räntesänkningar till att marknaden nu i stället prissätter möjliga räntehöjningar från Riksbanken. Det bidrog till högre swapräntor och breda rörelser i räntemarknaden.

Den kombinerade effekten av högre statsräntor, ökade swapspreadar och stigande kreditspreadar ledde till betydande prisfall i fastförräntade obligationer. Exempelvis motsvarade rörelserna i en obligation som Humlegården 2029 en ränteuppgång på omkring 0,90 procent och ett prisfall på cirka 2,70 procent. Detta förklarar den svaga utvecklingen för räntefonder med exponering mot fastförräntade krediter under månaden.

Under perioden justerade förvaltarna fondens ränterisk från kort till lång duration. Den längre exponeringen ligger främst i tyska statsobligationer på femårsduration, vilket utvecklades något mindre negativt än svenska ränteswappar där jämförelseindex har större vikt.

Samtidigt ökades exponeringen mot både trygga och mer kreditriskfyllda obligationer. Förvaltningen adderade bland annat Hufvudstaden för längre, stabil ränteduration och Fastpartner för kortare obligationer med högre kreditrisk och attraktiv löpande avkastning.

Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav obligationer utgivna av Humlegården Fastigheter, Boliden och Vasakronan med portföljvikter om 3,53, 2,56 respektive 2,52 procent.

Länsförsäkringar Företagsobligation Vision, %	mars, 2026
Fond MM, förändring i procent	-1,70
Index MM, förändring i procent	-1,74
Fond i år, förändring i procent	-0,19
Index i år, förändring i procent	-0,37

← Svep för mer →