Lannebo Teknik ökade 7,1 procent i april - stark rapportsäsong för amerikanska teknikjättar – Marknadsnytt | InvesteraMera
Lannebo Teknik ökade 7,1 procent i april - stark rapportsäsong för amerikanska teknikjättar
Fonden Lannebo Teknik steg 7,1 procent i april, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 17,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 5,4 procent och är därmed sämre än index som har ökat 11,9 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Johan Nilke och Albin Eriksson.
Inledningsvis konstaterar förvaltarna att marknaderna utvecklades starkt under perioden, efter en svag inledning på året. Den positiva utvecklingen beskrivs som ett resultat av ett något förbättrat geopolitiskt läge.
Tekniksektorn drevs av en fortsatt god efterfrågan inom AI-sektorn, trots flaskhalsar i värdekedjan. Det främsta positiva bidraget kom från exponeringen mot halvledare och hårdvara, medan mjukvaruexponering bidrog negativt.
Utvecklingen i halvledar- och hårdvarusektorn drevs framför allt av minnesbolag och bred styrka i hårdvara, där fonden har cirka 40 procents exponering. Detta kan jämföras med jämförelseindex exponering som uppgår till 70 procent, vilket enligt förvaltarna innebär en ökad risk.
"Många av minnesbolagen med stor exponering mot AI handlas på all time high samtidigt som vi ser tecken på att minnespriser stabiliseras. Vi ser också att bolagens marginaler befinner sig på rekordnivåer och alla ser då 'billiga' ut. Halvledarcykeln kan vara något längre denna gång då efterfrågan idag mycket drivs av mer komplexa produkter där kapaciteten tar längre tid att öka", skriver förvaltarna.
Förvaltarna riktar blickarna mot de stora amerikanska teknikbolagen som lämnat rapporter under månaden. Microsoft, Alphabet, Meta och Apple lämnade överlag starka rapporter och växte rörelseresultaten i genomsnitt med 25 procent i årstakt.
"Microsofts molnaffär, Azure, växte för fjärde kvartalet i rad med 39 procent, däremot växte RPO, rensat för OpenAI, endast med 26 procent. Trots att marknaden är orolig för att bolaget inte växer molnaffären lika snabbt som konkurrenter så ser vi fortsatt ett bolag med stark marknadsposition som växer både försäljning och vinst tvåsiffrigt till en värdering om 18 gånger rörelsevinsten", skriver förvaltarna.
Fonden ökade under perioden innehavet i Credo som utvecklar högpresterande signalintegritetslösningar som möjliggör effektiv dataöverföring i datacenter och AI-infrastruktur.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Broadcom samt Infineon Technologies, med portföljvikter om 7,7, 6,1 respektive 5,9 procent.
Geografiskt hade fonden störst exponering mot USA, Holland samt Tyskland, med allokeringar på 72,6, 6,8 respektive 5,9 procent.