Lannebo Sustainable Corporate Bond minskade 0,4 procent i mars - ökad geopolitisk oro

Fonden Lannebo Sustainable Corporate Bond A minskade 0,4 procent i mars, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,3 procent och är därmed sämre än index som har ökat 0,5 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Katarina Ponsbach Carlsson och Julia Stålbro.

Marknadsutvecklingen i mars präglades till största del av kriget i Mellanöstern. Det sågs stora rörelser på räntemarknaderna, inte minst i den kortare delen av räntekurvan.

"Detta då marknaden prissatt in ett scenario där oljeprisuppgången får ett bredare genomslag på den generella prisnivån och därmed skulle kräva att centralbankerna snabbt höjde styrräntorna. När det gäller Riksbanken har marknaden exempelvis gått från att prissätta cirka 60 procents sannolikhet för en räntesänkning under 2026 till som prissätta mer än tre höjningar under året."

Förvaltarna tillägger att en liknande omprissättning gjorts på ECB, samtidigt som marknaden gått från att förvänta sig två sänkningar från Fed till en oförändrad styrränta.

För Sveriges del överraskade inflationen på nedsidan, men förvaltarna påpekar att utvecklingen snabbt kan ändras om konflikten visar sig bli mer utdragen. Makroekonomiska data har samtidigt varit svagare än väntat, vilket beskrivs försvåra för Riksbanken.

"Visar det sig att kriget blir mer utdraget och andrahandseffekter på inflationsförväntningar och prisplaner börjar sätta sig så tvivlar vi inte på att Riksbanken kommer att agera. Men samtidigt tycker vi att det är för tidigt att säga och att marknaden har sprungit lite väl snabbt på detta, mycket är trots allt annorlunda nu jämfört med den senaste inflationsuppgången 2022."

Fondens negativa resultat i mars tillskrivs den geopolitiska oron som gjort att både nordiska kreditpremier och räntor stigit.

Dessutom har bolag inom både investment grade och high yield emitterat nya företagsobligationer, trots den höga volatiliteten. Det beskrivs tyda på motståndskraft i kreditmarknaden och att det finns gott om kapital som väntar på att bli investerat.

Fonden var aktiv i både primär- och sekundärmarknaden under månaden och deltog bland annat i Cibus emission av en ny hybridobligation.

Den årliga förräntningstakten ligger för tillfället på 3,6 procent, givet ett oförändrat marknadsläge.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var European Energy, Balder och Cibus med portföljvikter om 3,6, 3,3 respektive 3,0 procent.

Sverige var den största marknaden med en vikt om 67,5 procent, följt av Norge och Finland med 16,1 respektive 6,3 procent.

Räntedurationen uppgick samtidigt till 0,5 år och kreditdurationen till 2,6 år.

Lannebo Sustainable Corporate Bond A, %	mars, 2026
Fond MM, förändring i procent	-0,4
Index MM, förändring i procent	-0,1
Fond i år, förändring i procent	0,3
Index i år, förändring i procent	0,5

← Svep för mer →