Lannebo Europa Småbolag ökade 5,8 procent i maj – avyttrat Beazley och köpt Hiscox – Marknadsnytt | InvesteraMera
Lannebo Europa Småbolag ökade 5,8 procent i maj – avyttrat Beazley och köpt Hiscox
Fonden Lannebo Europa Småbolag A SEK steg 5,8 procent i maj, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 3,3 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 10,3 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Anna Eliason, Andreas Blomqvist och Ylwa Häggström.
Förvaltarna skriver inledningsvis att den europeiska aktiemarknaden överlag utvecklades positivt i maj, där riskaptiten successivt förbättrades. Det förklaras främst av det fallande oljepriset i takt med ökade förhoppningar om vapenstillestånd i Mellanöstern och ett återöppnande av Hormuzsundet.
"Detta bidrog till lägre inflationstryck och ökade förväntningar om kommande räntesänkningar, vilket särskilt gynnade mer cykliska segment", skriver förvaltarna.
På sektornivå utvecklades teknik starkt, medan energisektorn tyngdes mest. Även defensiva sektorer som allmännytta och dagligvaror gick svagt i samband med en rotation mot mer riskfyllda tillgångar.
Under månaden avyttrade fonden sitt innehav i Beazley som beskrivs vara föremål till uppköp av Zurich Insurance. Istället tog man in konkurrenten Hiscox som är en specialförsäkringsgivare. Köpet motiveras av bolagets starka position, den förbättrade lönsamheten samt potential i den strukturella tillväxten.
Gällande fondens utveckling i maj bidrog Lu-Ve mest positivt, vilket förklaras av den starka efterfrågan kopplad till snabbväxande segment inom datacenter och kraftgenerering som kräver mer avancerad kylningskapacitet. Även Brembo bidrog positivt och steg 48 procent under månaden.
"Bolaget startade storskalig produktion av sitt Sensify brake‑by‑wire-system, vilket markerar ett viktigt steg i dess elektrifieringsstrategi. Detta följdes av en stark rapport för första kvartalet som var över förväntan samt en höjd helårsprognos. Resultatet ledde till flera analytikeruppgraderingar. Ett tillkännagivande om ett joint venture i Kina senare under månaden gav ytterligare stöd åt aktien."
I andra änden tyngde Drax till följd av lönsamhetspress och fallande elpriser. Även TBC Bank och OSB Group utvecklades svagt.
Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Aurubis, Bawag Group och Nexans med portföljvikter om 3,8, 3,4 respektive 3,4 procent.
Gällande den geografiska fördelningen var Storbritannien den största marknaden med 21,8 procent av exponeringen, följt av Tyskland och Holland med 10,9 respektive 10,0 procent.