Kommentarer om räntebeskedet - Nordea ser nedåtrisker till inflationsprognoser – Marknadsnytt

Riksbanken lämnade styrräntan som väntat oförändrad vid 1,75 procent, samtidigt som direktionen flaggar för att räntan kommer att ligga kvar på denna nivå under en tid framöver. Nordea ser nedåtrisker till inflationsprognoserna och Lannebo ser större möjlighet för sänkning än höjning under 2026.

Nordea delar Riksbankens övertygelse om att den höga inflationen kommer att sjunka under 2026, och noterar att inflationsprognosen i stort är oförändrad för nästa år. Banken uppger dock att man ser vissa nedåtrisker efter årsskiftet.

"Sammantaget var dagens budskap från Riksbanken i stort sett som väntat. Inflationen är i linje med prognoserna och återhämtningen i den svenska ekonomin har tagit fart, och vi förväntar oss att Riksbanken kommer att hålla räntan oförändrad på 1,75 procent nästa år. Riskbilden beror på tidshorisonten. Riksbanken kan komma att bli något mer duvaktig under första halvåret 2026. Anledningen är att vi ser nedåtrisker till inflationsprognoserna", heter det.

Lannebo skriver att dagens räntebesked inte innehöll någon dramatik, och att inte heller räntebanan överraskade.

"Det kan hända en mängd saker under de kommande tolv månaderna. Inflationstakten kommer att sjunka rejält när matmomsen temporärt halveras i april nästa år. Frågan är om detta kommer att bli ett tema under valrörelsen nästa år. Det är svårt att se att något parti skulle gå till val på att dubbla matmomsen i slutet av 2027", heter det.

Lannebo ställer sig också tveksamma till att den svenska ekonomin går in i en rejäl högkonjunktur under nästa år, och bedömer möjligheten för att en ny sänkning sker 2026 som större än en höjning.

Riksbankens prognoser för styrräntan (procent, kvartalsmedelvärden):

	2026 kv1	2026 kv2	2026 kv3	2026 kv4	2027 kv4	2028 kv4
Styrränta	1,75 (1,75)	1,75 (1,75)	1,75 (1,75)	1,77 (1,77)	1,94 (1,92)	2,12

← Svep för mer →

Dagens räntebeslut:

Riksbanken, %	december, 2025	Konsensus	november, 2025
Styrränta	1,75	1,75	1,75

← Svep för mer →

Konsensusdata från Bloomberg