Kavaljer Quality Focus minskade 0,9 procent i september - sålde Vitec och köpte VBG – Marknadsnytt | InvesteraMera
Kavaljer Quality Focus minskade 0,9 procent i september - sålde Vitec och köpte VBG
Fonden Kavaljer Quality Focus minskade 0,9 procent i september. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,8 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Peter Lindvall, Håkan Telander, Jesper von Koch och Jakob Wahlberg.
Storytel, ITAB och Bravida stod för de största positiva bidragen bland fondens innehav under månaden. Xvivo, Revolution Race och Huhtamäki stod för de största negativa bidragen.
Under september sålde fonden innehavet i Vitec. Innehaven i Storytel, Proact, Bravida, Pandora, Brdr. A&O Johansen, Carasent, BTS och Huhtamäki minskades.
Fonden köpte samtidigt tillbaka VBG Group och ökade innehaven i Nederman och ITAB. Aktieandelen var 98 procent.
Drygt 40 procent av portföljen är investerad i industrins underleverantörer. Förvaltarna beskriver flera av dessa som högkvalitativa bolag som haft några svagare år och där värderingslägena blivit attraktiva.
September var en något svag börsmånad. Stockholmsbörsen, OMXSPI-GI, sjönk 1,6 procent, världsindex Dow Jones Global Index backade 1,5 procent och Carnegie Small Cap Return Index Sverige sjönk 1,3 procent.
Enligt förvaltarna har tumultet i Hormuzsundet lett till höga oljepriser, högre inflationsförväntningar och stigande globala räntenivåer. Finans, fastigheter och högt värderade tillväxtbolag utvecklades svagast, medan energirelaterat höll emot bäst.
Förvaltarna ser allt fler tecken på en förbättrad industrikonjunktur. Orderingången ökade under andra kvartalet för flera industribolag och data för september pekar enligt rapporten i samma riktning.
Bedömningen är att förbättringen inom industrin kommer att leda till intäktstillväxt. När fabrikerna fylls på igen väntas även lönsamheten stärkas, vilket enligt förvaltarna skapar förutsättningar för en stark vinstutveckling.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Securitas, Carasent och Nederman med vikter om 4,9, 4,8 respektive 4,7 procent.