Inderes sänker Outokumpu till minska efter svag Q1

Inderes sänker rekommendationen för ståltillverkaren Outokumpu till minska från öka och höjer riktkursen till 5,8 euro från 5,5 efter rapporten för första kvartalet.

Justerad ebitda uppgick till 65 miljoner euro, något under förväntningarna, främst på grund av svag utveckling i Europa där införandet av ett nytt affärssystem pressade lönsamheten.

Samtidigt lyfter Inderes fram att marknadsfundamenta i Europa stärkts genom lägre importvolymer efter förändrade EU-regler, vilket gynnar lokala producenter.

Banken väntar sig en gradvis resultatuppgång de kommande åren, men bedömer att aktiens värdering redan speglar en strukturellt bättre vinstförmåga.

Därmed anses risk/reward-förhållandet vara neutralt.