Espiria Sweden Small Cap minskade 2,3 procent i februari – tyngt av utflöden ur småbolagsfonder

Fonden Espiria Sweden Small Cap A minskade 2,3 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 0,1 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 0,4 procent och är därmed bättre än index som har minskat 8,2 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltarna skriver inledningsvis att fokus riktats mot nya geopolitiska hot efter att Grönlandsfrågan sett ut att lösa sig. Konflikten mellan USA/Israel och Iran var den mest aktuella och den utvecklades dessutom till ett regelrätt krig före månadens slut.

"På det ekonomiska området, var den amerikanska högsta domstolens ogiltigförklarande av tullar, eftersom de överskred presidentens befogenhet, en faktor som störde marknaderna. Trots att nya tullhot från president Trump annonserades direkt efter tillkännagivandet, ser de ekonomiska effekterna ut att bli ytterst begränsade oavsett riktning", skriver förvaltarna.

Vidare påverkade de omfattande AI-investeringarna från hyperscaler-bolag som Microsoft, Amazon och Alphabet marknadsutvecklingen.

"Nyhetsflödet har fortsatt främst kretsat kring investeringar i AI- och datacenter. Bara i år väntas de allra största företagen (Magnificent 7 med flera) investera över 650 miljarder dollar, en dubblering jämfört med förra året."

Mjukvarusektorn pressades samtidigt av nya AI-verktyg, bland annat Claude från Anthropic som ska underlätta exempelvis kodning och dataanalys.

Dessutom syns tydliga tecken på en starkare europeisk konjunktur, med ökad efterfrågan i industrin och stigande massapriser. Under året förväntas konsumtionen successivt komma igång, i takt med att köpkraften ökar med låg inflation och ökande reallöner, skriver förvaltarna.

"Så här långt är den ekonomiska återhämtningen på spåret, trots ett uppblossat krig i Mellanöstern och dess potentiella effekter på den reala ekonomin. Företagens utsikter i samband med presenterade årssiffror för 2025 är också mestadels positiva, om än uttryckta i försiktiga ordalag."

Gällande de svenska småbolagen har de fortsatt utvecklas svagare än större bolag, där en förklaring är utflöden ur småbolagsfonder.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Getinge, Alligo och SKF med portföljvikter om 7,6, 7,0 respektive 4,4 procent. Största sektorer var samtidigt sjukvård, sällanköpsvaror samt industri.

Espiria Sweden Small Cap A, %	februari, 2026
Fond MM, förändring i procent	-2,3
Index MM, förändring i procent	-0,1
Fond i år, förändring i procent	-0,4
Index i år, förändring i procent	-8,2

← Svep för mer →