Espiria Global Innovation ökade 0,9 procent i februari – tagit in Netflix i portföljen

Fonden Espiria Global Innovation A steg 0,9 procent i februari, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 2,8 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 2,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,2 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Förvaltarna skriver inledningsvis att fokus riktats mot nya geopolitiska hot efter att Grönlandsfrågan sett ut att lösa sig. Konflikten mellan USA/Israel och Iran var den mest aktuella och den utvecklades dessutom till ett regelrätt krig före månadens slut.

"På det ekonomiska området, var den amerikanska högsta domstolens ogiltigförklarande av tullar, eftersom de överskred presidentens befogenhet, en faktor som störde marknaderna. Trots att nya tullhot från president Trump annonserades direkt efter tillkännagivandet, ser de ekonomiska effekterna ut att bli ytterst begränsade oavsett riktning", skriver förvaltarna.

Vidare påverkade de omfattande AI-investeringarna från hyperscaler-bolag som Microsoft, Amazon och Alphabet marknadsutvecklingen.

"Nyhetsflödet har fortsatt främst kretsat kring investeringar i AI- och datacenter. Bara i år väntas de allra största företagen (Magnificent 7 med flera) investera över 650 miljarder dollar, en dubblering jämfört med förra året."

Mjukvarusektorn pressades samtidigt av nya AI-verktyg, bland annat Claude från Anthropic som ska underlätta exempelvis kodning och dataanalys.

Dessutom syns tydliga tecken på en starkare europeisk konjunktur, med ökad efterfrågan i industrin och stigande massapriser. Under året förväntas konsumtionen successivt komma igång, i takt med att köpkraften ökar med låg inflation och ökande reallöner, skriver förvaltarna.

Gällande fondens utveckling bidrog Samsung Electronics och Tokyo Electron positivt i samband med stark tillväxt inom halvledarindustrin. Däremot tyngde Amazon, trots en stark rapport. Anledningen var oro för att avkastningen från de omfattande investeringarna i datacenter kommer bli lägre än väntat.

Under månaden tog fonden in både Trimble och Netflix som nya innehav. Netflix beskrivs vara marknadsledande i det växande streamingsegmentet, med ungefär 400 miljoner abonnemangskunder.

"Efter att Netflix försök att förvärva konkurrenten WBD (Warner Bros Discovery) gått om intet, efter en budstrid med Paramount Skydance, får bolaget arbetsro och kan fullt ut fokusera på organisk tillväxt med ett mycket konkurrenskraftigt kunderbjudande."

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Nvidia, Alphabet och Microsoft med vikter om 5,2, 5,0 respektive 5,0 procent.

Espiria Global Innovation A, %	februari, 2026
Fond MM, förändring i procent	0,9
Index MM, förändring i procent	2,8
Fond i år, förändring i procent	-2,0
Index i år, förändring i procent	1,2

← Svep för mer →