BofA lyfter fram Daimler Trucks som nytt toppval bland europeiska lastbilsjättar

Bank of America bedömer att lastbilscykeln vänder uppåt och multiplarna bedöms som attraktiva. Banken ser en uppåtpotential på 10 procent gällande vinstkonsensus för 2026. Analyshuset väljer Daimler Trucks (DTG) som top-pick i europeiska segmentet. Tidigare var Volvo toppvalet.

"Vi anser att Daimler Truck nu är den mest attraktiva aktien i delsektorn (tidigare Volvo). Vår nya köpkurs på 50 euro innebär en uppgångspotential på över 20 procent. Detta återspeglar delvis värderingen: DTG handlas cirka 5 procent under sitt långsiktiga genomsnittliga P/E-tal, medan Volvo ligger cirka 25 procent över (vilket motiveras av högre marginaler och konjunkturvändning)", skriver Bofa i sin analys.

BofA ser dock en starkare aktieutveckling framöver för DTG med tanke på bland annat 1) att DTG har större exponering mot USA, där Bofa ser den mest uttalade vändningen (>50 procent vinst) 2) ledningens underskattade omstrukturering i EU bör börja bära frukt 2026.

"Investerarna verkar nervösa inför resultatet (12 mars) med tanke på tullpressen, men vi tror att ledningen kommer att prognostisera marginaler på 6–8 procent för Nordamerika (konsensus 7,7 procent) och även inleda sitt återköp på 2 miljarder euro med tanke på att nettokassan ligger 1,5 miljarder euro över målet."

Analyshuset har fortsatt köp på Daimler Truck med höjt riktkurs till 50 euro (tidigare 43).

BofA gillar även Volvo där man har fortsatt köpråd med höjd riktkurs 370 kronor (tidigare 330).

"Utöver företagets hävstångseffekt i uppgångsfasen för lastbilar (cirka 70 procent av vinsten) tror vi att byggmaskiner (cirka 20 procent) börjar återhämta sig tack vare lägre räntor, finanspolitiska stimulansåtgärder i Kina/Tyskland och en blomstrande byggverksamhet för datacenter i USA (stödd av positiva kommentarer från Epiroc och Trelleborg förra veckan). Vi tror att konsensus underskattar Volvos inflytande på detta."

För Traton är BofA:s rekommendation fortsatt underperform med riktkurs 30 euro (tidigare 25).