Analyshusen reviderar huvudsakligen ner Kinnevik efter rapporten

Analyshusen väljer huvudsakligen att dra ner riktkurser på investmentbolaget Kinnevik efter Q1-rapporten.

Handelsbanken reviderar sin riktkurs till 59 kronor (77) samtidigt som behåll upprepas.

Banken skriver att Kinnevik kom att presentera åtgärder för att förbättra förutsättningarna för en ny permanent vd, men gav samtidigt ingen ökad insyn i möjliga kortsiktiga kursdrivare, vilket uppges ge stöd åt den neutrala hållningen gentemot aktien.

När det kommer till den nya riktkursen har den framtagits under antagandet att substansvärdet ökar med 10 procent per år och en substansrabatt på 45 procent för att återspegla osäkerheten kring omvärderingar.

“Detta implicerar en total förväntad avkastning på 7 procent, och vi behåller därför vår rekommendation behåll”, skriver SHB.

Även Pareto Securities och Nordea sänker sina riktkurser till 71 kronor (74) respektive 72 kronor (112), samtidigt som båda upprepar köp.

“Med en fullständig omvärdering, fortsatt starkt operativt resultat hos stora portföljbolag, ett skärpt strategiskt fokus på utvalda sektorer samt nödvändiga kostnadsbesparande åtgärder som har vidtagits, finns nu förutsättningarna för att återgå till en tillväxt i substansvärdet utifrån en ny utgångspunkt. Med en rabatt på 45 procent jämfört med substansvärdet (62 procent exklusive nettokassa) är risk/avkastningsförhållandet attraktivt”, skriver Pareto.

Nordea anser samtidigt att det finns en för stor pessimism kring aktien, vilket återspeglas i den höga substansrabatten.

“Vi är medvetna om att detta inte kommer att bli en snabb lösning, men förändringar är på gång och vi förväntar oss att se gradvisa förbättringar framöver”, skriver banken.

Vidare sänker DNB Carnegie sin riktkurs till 63 kronor (100), men också rekommendationen till behåll (köp), medan SEB går motströms och istället höjer riktkursen till 56 kronor (52), samtidigt som behåll upprepas.
Kinneviks mer omsatta B-aktie backar 2,5 procent.