Alfred Berg Nordisk Likviditet Pluss ökade 0,23 procent i maj - marknaden prisar en räntehöjning i USA – Marknadsnytt | InvesteraMera
Alfred Berg Nordisk Likviditet Pluss ökade 0,23 procent i maj - marknaden prisar en räntehöjning i USA
Fonden Alfred Berg Nordisk Likviditet Pluss ACC R (SEK) steg 0,23 procent i maj, vilket var i linje med fondens jämförelseindex som också steg 0,23 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,99 procent och följer index som har ökat 0,99 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Morten Steinsland, Torolv Herstad och Thomas Eitzen.
Marknaderna präglades även under maj av kriget i Iran och den fortsatta stängningen av Hormuzsundet, men enligt förvaltarna avtog den direkta marknadspåverkan successivt. Oljepriset föll från omkring 115 till 94 dollar per fat under månaden i takt med förhoppningar om en möjlig lösning på konflikten. Samtidigt bidrog energimarknaden till att hålla inflationsoron vid liv.
På räntemarknaden höjde Norges Bank styrräntan med 25 punkter till 4,25 procent, vilket var den första räntehöjningen i Västeuropa sedan kriget bröt ut. Förvaltarna konstaterar samtidigt att marknaden varit delad inför beskedet.
Även i euroområdet bedöms penningpolitiken bli mer åtstramande. En fortsatt hög kärninflation och stigande tjänstepriser har enligt förvaltarna fått marknaden att räkna med en räntehöjning från ECB i juni samt ytterligare höjningar senare under året.
"Den största vändningen kom dock i USA, där den ihållande inflationen– med PCE på väg mot nära 4 %– har lett till att marknaden prissätter Feds nästa drag som en höjning snarare än en sänkning. Detta kommer sannolikt inte att glädja den nya centralbankschefen, som är under press att sänka räntorna", skriver förvaltarna vidare.
Amerikanska swapräntor steg därmed med mellan 12 och 19 punkter under månaden. Sverige utvecklades i motsatt riktning, där en oväntat låg kärninflation bidrog till att svenska räntor föll med mellan 8 och 16 punkter.
Trots rörelserna på räntemarknaden beskrivs utvecklingen på kreditmarknaden som stabil. Turbulensen var främst koncentrerad till statsobligationer och energimarknaden, medan kreditpremierna generellt fortsatte att krympa.
Norska krediter och europeisk investment grade stramade båda åt med omkring 0,03-0,04 procentenheter. Även amerikanska investment grade- och high yield-obligationer samt svenska investment grade-obligationer noterade lägre kreditspreadar under månaden.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Hexagon, Traton Finance Luxembourg och Arion Banki med portföljvikter om 2,91, 2,78 respektive 2,54 procent.
Gällande fondens sektorexponering var bank och finans den största sektorn med 27,2 procent av allokeringen. Därefter följde fastigheter och dagligvaror med vikter om 16,6 respektive 12,8 procent.
Alfred Berg Nordisk Likviditet Pluss ACC R (SEK), %